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2019年玉米市场行情展望

来源:中国粮食经济 编辑:梅立红  时间:2019年3月18日 浏览:457 次
       2018年,在国内供需缺口扩大与国际贸易关系相互交织和博弈中,国内玉米市场价格底部进一步抬升,并且全年走出“M”型,两次高点首尾相接犹如“过山车”般呈现。2019年,在玉米区域减产、临储玉米去库存成效明显、下游终端需求机遇与挑战并存以及中美贸易关系缓和的背景下,国内玉米市场面临的形势即复杂又存在诸多不确定性,其价格又将如何演绎?笔者结合掌握的情况对2019年市场形势作初步展望,供参考。


       进入2019年,2018年12月开始疯狂上涨的玉米市场终于开始降温,价格风险在一定程度上得以释放,但考虑到目前我国进口谷物时间、数量的不确定性,二三季度国家临储玉米拍卖的不确定性,国内玉米市场走势将更趋于复杂。大家不过分看跌玉米价格,但在目前价格水平上风险尚未完全释放,春节过后可能面临更大的挑战。以下几方面对于玉米价格走势影响至关重要。


       从供给来看,2018年,国内玉米总产及单产均有所下降。2019年,预计我国玉米种植面积或将继续减少,东北地区玉米、大豆种植将开启新的格局和篇章。实际上,为更好优化产业结构,弥补我国大豆产量水平薄弱的短板,2018年我国就已计划重新调整大豆、玉米的种植结构。重点计划改变我国东北地区的玉米大豆种植比例。随着2018年我国大豆、玉米补贴政策出台,以黑龙江省为例,黑龙江省大豆补贴上升至320元/亩,玉米补贴则仅有25元/亩。若按此水平计算,种植大豆收益将略好于玉米,至少会同玉米持平。如果2019年仍旧按照这样的补贴政策施行,2019年我国玉米种植面积必然将出现一定程度调减。参考统计局2018年玉米数据测算,保守预计2019年我国玉米面积或在6.2亿亩以上,产量减少300~500万吨。

       从需求来看,2019年,东北部分深加工产能将继续扩张,预期玉米深加工企业总产能增加2200万吨。有关部门统计,2019年山东地区新增200万吨产能的淀粉项目,黑龙江地区新增250万吨产能的氨基酸项目和235万吨产能的燃料乙醇项目,内蒙古地区新增100万吨产能的燃料乙醇项目,总计增加785万吨玉米消耗量的新产能。2019年玉米深加工业产能扩张利好玉米工业需求。饲料养殖需求方面,非洲猪瘟疫情将带来短中长期行业巨变:短期主要集中于养猪行业内部,中期集中于今年猪肉价格和对玉米饲用需求减幅。此外,值得一提的是,2019年对玉米下游消费最大的亮点很有可能来自燃料乙醇的增长,但这一需求的增加仍待政策出台。从目前的产能和理论需求的差异来看,对玉米消费的测算仍将是非常可观。

       从农民售粮来看,一方面,东北玉米的成本支撑确实存在,进而引发农户惜售;另一方面,预计价格波动幅度趋窄,新粮出售压力将进一步后移至3-4月份。

       从政策来看,2018年临储玉米拍卖成交1亿吨,这样2019年拍卖玉米主要以2015年产玉米陈粮供应为主。具体价格方面,以吉林地区为例,2017年吉林市场供应的2013年产二等陈玉米拍卖底价1340元/吨。2018年吉林市场供应的2014年产二等陈玉米拍卖底价1440元/吨。照此推算,2019年吉林市场供应的2015年产二等陈玉米拍卖底价1540元/吨。在不考虑拍卖溢价的情况下,2019年拍卖陈玉米供应市场的价格区间上调100元/吨,其对玉米期、现市场均提供价格支撑。

        2019年国家对玉米深加工及饲料消费企业能否延续补贴,政策方面还存在较大的不确定性,估计将难以持续。

       综上所述,2019年第一季度的玉米市场供需格局仍然存在不确定性。对于供应市场方面,农户惜售导致玉米延迟上市,2018年产新玉米供应压力整体后移。需求市场方面,非洲猪瘟影响生猪存栏下降将在后期集中显现。而玉米淀粉及酒精企业加工利润收缩,深加工行业同样缺乏亮点。第二季度以后,2019年临储玉米拍卖或将重启,陈玉米供应市场或缓解现货市场阶段性紧张压力。而未来播种面积及产量预期下降,需求仍继续增长,玉米市场产需缺口客观存在,阶段性供应紧张局面还会再现。因此,预计2019年玉米价格走势先“熊途”后转“慢牛”,价格重心或将进一步上移。

(编辑单位:吉林省威尼斯网投网址信息中心)
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