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2016年国际市场:粮价先弱后强 总体或涨3%

来源:威尼斯网投网址市场报  时间:2016年1月22日 浏览:1132 次

    国际粮价变化主要受产需关系影响,从目前来看,本年度全球粮食产量减少,粮食市场供应过剩量大幅收窄,但粮食库存量仍然庞大。笔者预计,2016年前几个月国际粮价可能继续低位震荡,但下降的空间不会太大,下半年价格可能触底回升。
    
粮食产量将减库存仍然较大
    本年度全球粮食产量减少,粮食市场供应过剩量大幅收窄,但库存量仍然较大,对价格形成压制。
    结合国际谷物理事会和美国农业部的报告,2015/2016年度(10月/9月)全球粮食产量预计减少1.11%,至24.73亿吨,为3年以来粮食产量首次下降;粮食产需关系由上年度的过剩4691万吨大幅收窄至615万吨。
    但是,本年度全球粮食市场仍面临庞大的库存压力,将抑制粮食价格反弹空间。根据美国农业部的预测,本年度全球粮食期末库存仍将提高1.1%,至5.65亿吨,库存消费比仍维持在22.8%的较高水平。
    
大米玉米逆转可能率先反弹
    国际市场大米、玉米市场可能会率先反弹。从具体品种的供求关系来看,本年度全球小麦产量继续增加,玉米过剩量大幅收窄,大米减产且当年产不足需,基本面上,国际市场大米、玉米价格具备率先反弹的条件。
    根据美国农业部最新的报告,2015/2016年度全球小麦产量预计增加1.32%,达到创纪录的7.35亿吨,年度过剩量1779万吨;期末库存继续提高8.39%,至2.3亿吨。
    受欧盟、美国产量下降影响,2015/2016年度全球玉米产量预计减少3.46%,至9.74亿吨,过剩量由上年度的3327万吨大幅收窄至367万吨。
    由于东南亚大米单产下降,2015/2016年度全球大米产量预计减产1.85%,至4.69亿吨,消费量增加0.55%,为4.85亿吨,当年产不足需1532万吨;期末库存比上年度大幅下降14.8%。      

恶劣天气影响粮价尚不确定

    恶劣天气使国际粮价存在较大不确定性。当前全球粮食市场仍处于“靠天吃饭”的局面,2016年尤其要关注厄尔尼诺及拉尼娜天气。目前,全球已经有个别产粮区如乌克兰地区受到厄尔尼诺气候影响,出现异常。
    受其影响,国际谷物理事会(IGC)将2016/2017年度全球小麦收割面积缩减近1%,至2.218亿公顷,而乌克兰农业部也已经将2015/2016年度乌克兰小麦出口量限制在1660万吨以内,以留有足够的库存来满足其国内需求。
    还有些产粮区如东南亚预计可能会出现厄尔尼诺天气。据泰国农业部门预测,2016年东南亚大米生产将受到厄尔尼诺天气的冲击,导致大米产量减少和价格上涨,泰国方面预计2016年大米价格的上涨幅度将在10%~15%之间。
    德国商业银行最近的报告认为,
    在2016年厄尔尼诺现象结束后,可能会很快出现拉尼娜现象,后者通常会造成美国中西部地区出现高温干燥天气,威胁到玉米单产潜力。目前尚无法确定拉尼娜现象是否出现、何时出现、程度如何,但其对粮食生产和全球粮价的影响不可低估。
    
低位盘整一年具备反弹空间
    目前国际小麦、玉米价格比2012年8月创造的高位分别下跌47%、54%,大米价格处于8年来低位,国际粮价已经在低位盘整了近一年,后期在技术上具备一定的反弹需求和空间。
    综合来看,2015年底国内外粮食价差较年中已有所缩小,目前国际大米、玉米、小麦到港成本比国内市场低500~1000元/吨,2016年后期国际粮价企稳回升,将会继续缓解国内外粮价倒挂状况,但由于回升幅度有限,尚不足以实现国内、国外两个市场价格的平衡。

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